二氧化钛是一U具有高折射率的晶体_末Q目前ؓ(f)止，钛白_是白色颜料中着色力最强的一U不可替代的白色颜料Q具有优良的遮盖力和着色牢度，适用于不透明的白色制品。金U石型特别适用于室外用的塑料、徏{涂料等制品Q可赋予制品良好的光E_性。锐钛型主要用于室内使用制品。钛白粉q泛用作Ҏ(gu)、纸张、橡胶、塑料、搪瓗玻璃、化妆品、a(b)墨、水彩和油彩的颜料，q可用于冉、无U电(sh)、电(sh)焊条{。无处不在的应用Q意味着钛白_的全球需求趋势与世界l济生息息相关?
因ؓ(f)钛白_的Ҏ(gu)和不可替代性，中国在短短几q内从一个主要的钛白_净q口国{变(sh)ؓ(f)出口巨头。在世界l济q猛发展期，钛白_的短缺D?jin)h(hun)格飙升和额利润Q?012q钛白粉的巨量库存又造成h和利润双双崩塌。全球金融危机和中国钛白_能的爆发式增长而加剧了(jin)行业的兴衎ͼ今天的钛白粉行业q入?jin)微利时代?
据IMF估计Q全球经增镉K度从2013q的3%提升?.6%Q在不发生Q何重大破坏性事件的前提下，预计保持稳定发展?
q期Q北市(jng)场持l复苏，主要_末涂料生商，如PPG、宣伟和阿克苏诺贝尔都报告销售业l增ѝ美国仍然是全球最h力的l济体，q体现在它已成ؓ(f)岩气领域的先行者，能实现较低的能源成本(q是_末涂料用户的一关键需?、汽车行业的重组q拥有全球分布最q的民用高科技产业?
中国l济一直ؓ(f)出口和投资驱动型Q房C在居民家庭胦(ch)富中占据q高比重Q整体的h调整使市(jng)场回归正常状态，依靠国内消费的经结构正在逐步形成?
据统计局最新数据显C：(x)9月CPI同比增长1.6%Q涨q重q?时代。中?月CPI同比1.6%Q预?.8%Q前?.0%。中?月PPI同比-5.9%Q连l第43个月下滑Q预?5.9%Q前?5.9%。从同比看，9月䆾CPI同比涨幅比上月回?.4个百分点Q主要原因是Ҏ(gu)基数较高?
目前Q全球钛白粉?jng)场q未走出低迷周期。钛白粉hl箋(hu)CQ开工率仍然l持在低位，2015q第二季度，亨斯q旗下颜料和d剂业务部门调整后的息E折旧摊销前利?Ebitda)同比下降56%Q特诺公司旗下钛白粉业务部门的盈利同比下?1%Q科慕公司旗下钛U技业务部门的盈利同比下?5%?
从目前情늜Q三大巨头第三季度的业W仍难乐观。亨斯迈9月发布的公告中已l预警：(x)钛白_h(hun)g跌，其是北地Z跌幅度较大，D三季度公怸l出C降。同时该公司q向股东明确Q将?016q底之前剥离旗下颜料和添加剂业务部门。与此同ӞU慕公司四季度的分U大q下调至3分/股，比三季度55分/股的分红大幅下降q?5%?
中国的钛白粉的能前两年扩张有增无减Q得钛白粉hq?q内受到抑制Q特别是今年在国内市(jng)场需求环境下滑，l济下行压力严重的状况下Q目前已l面临亏损到?jin)近十几q以来的最低h(hun)Q行业h士分析：(x)应该是触底企E的时候了(jin)?
中国钛白_近些年以来Q迅速得C界市(jng)场的认可Q主要还是h(hun)格的优势转向中国供应商，阿克苏诺贝尔和立邦、PPG{这h有稳定原料供应来源的大企Q也增加?jin)对中国钛白_的采购份额Q作为多元化战略的一部分。四川龙蟒保持^均月?万吨的较高水qI特别是龙-佰联d我国在世界钛白粉行业中的C产生?jin)深q的影响。中国钛白粉出口正在取代成熟?jng)场中传l的供应来源Qƈ在新兴市(jng)Z赢得最大䆾额?
在世界经复苏乏力的状况下，虽然国l济受益于世界货币地位，l济复苏较好Q但化工品市(jng)场普遍走低，化工产品多数h疲YQ从监测数据来看Q市(jng)场需求不旺，化工产品h疲YQ多C处于底部调整的过E中。正因ؓ(f)q年的市(jng)场疲软，亨斯q?014q底宣布计划在钛白粉颜料和添加剂业务部门裁员900人，q是该公叔Rl计划的一部分Q旨?016q中期前每年节省1.75亿美元。裁员计划包括对德国杜伊斯堡工厂裁员360人，对d国乌丁根工厂裁员160人，Ҏ(gu)国加来工厂裁?60人。法国加来工厂正在关闭当中，削?0万吨/q的钛白_能?
U慕关闭位于国Ҏ(gu)华州埃奇莫尔的一套钛白粉生装置Q同时关闭位于田U州新U翰逊维?dng)的一条钛白粉生Uѝ该公司表示Q这些重l计划将削减15万吨/q的钛白_能，每年节省U?500万美元?
特诺位于密西西比州哈密尔K白粉工厂中的6条生产线已关?条，同时q暂停了(jin)位于澛_利亚奎纳那钛白粉工厂4条生产线中的其中1条，兛_产能占到该公司M能的U?5%。据估计Q?012q全球钛白粉?jng)场销量下降了(jin)23%Q生产商的库存暴增至100天的供应量，h也从q?0q的高点大幅下挫。在q种情况下，生商纷U减产，全球q_开工率降至U?0%的水q?
l过?jng)场调整Q全球钛白粉的供应或日趋E_Q这很有可能导致h(hun)格的温和上扬。尽有国?jng)场复苏的积极因素，但中国增长的见顶以?qing)Ƨ元区持l危机，会(x)增加该行业发展的不确定性?
但无论如何，钛白_全球需求趋势与世界l济生息息相关联的重要性是不可忽视的，特诺公司董事长兼CEO托马?middot;凯西在公怺季度业W?sh)话会(x)议上表C，二季度钛白粉h下跌?%Q市(jng)Z应l超q需求，当前的销售h(hun)格没有得到满意的回报。不q，他对钛白_市(jng)场的前景仍然持乐观态度。他表示Q?015q是钛白_业务的q渡之年Q二季度我们l箋(hu)面(f)?xi)战Q预计三季度q些?xi)战l存在。然而业内对q种困境的反应速度已经比过d?jin)很多，以适应受中国经降温引L(fng)需求疲软困境。?
据Hassan Ahmed发布研究报告Uͼ目前钛白_下游客L(fng)库存或许已经降至正常水^以下Q全球钛白粉生商的库存正在快速接q正常水q뀂据行业人士分析Q我国钛白粉生企业库存偏高Q而下怸合理的“零”库存及(qing)C会(x)库存偏小Q在全球大环境调整下Q我国重建库存的时刻卛_到来?
